Das Ertragswertverfahren ist ein Verfahren, das auch das künftige Wachstum eines Unternehmens berücksichtigt. Voraussichtliche künftige Gewinne werden für einen Planungszeitraum von meist bis zu 10 Jahren geschätzt und mit einem Zinssatz diskontiert. Hinzugerechnet wird eine ewige Rente, die vereinfacht ausgedrückt mit einer konstanten Ausschüttung an den (neuen) Inhaber vergleichbar sind. Oft wird der Gewinn des letzten Jahres des Planungszeitraums als ewige Rente angesetzt.
Ertragswert = Summe der abgezinsten Jahresüberschüsse der Planperioden + ewige Rente
Das Ertragswertverfahren berücksichtigt die künftige Entwicklung eines Unternehmens und ist ebenfalls relativ weit verbreitet. Probleme ergeben sich bei der Wahl des „richtigen“ Zinssatzes und die Prognose der Gewinnentwicklung über einen langen Zeitraum. Anders als im Discounted-Cashflow-Verfahren wird auf Erträge, nicht auf tatsächliche Zahlungsströme abgestellt.
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