Erstellen einer (Langfrist-)Planung
- Gewinn- und Verlustrechnung
- Planung von Betriebsergebnis und Jahresüberschuss
- Bilanzplanung:
- Ausweis des Betriebsvermögens und des nicht-betriebsnotwendigen Vermögens sowie des Eigen- und Fremdkapitals
- Investitionsplanung
- Ableitung einer Kapitalflussrechnung
Ermittlung der freien Cash-flow für die einzelnen Planjahre
- Betriebsergebnis vor Zinsen und Ertragsteuern
- Abschreibungen
- Bewegungsbilanz
- Kapitalflussrechnung
Bestimmung des Kalkulationszinsfußes
- Ermittlung der Kosten des Eigen- und des Fremdkapitals
- Gewichtung der Kosten des Eigenkapitals und des Fremdkapitals mit ihrem jeweiligen Anteil am Gesamtkapital
Ermittlung des Restwertes am Ende der Planungsperiode
- Ermittlung eines nachhaltig erzielbaren freien Cash-flow nach der Formel der ewigen Rente (z.B. Fortschreibung des freien Cash-flow des letzten Jahres des Planungszeitraumes)
Barwertermittlung, Ermittlung des Gesamtwerts des Unternehmens
- Abzinsung des freien Cash-flow und des Restwerts mit dem Kalkulationszinsfuß
- Ermittlung des Fremdkapitals
- Ermittlung des nicht-betriebsnotwendigen Vermögens
- Ermittlung des Unternehmenswerts = Wert des Eigenkapitals
Gesamtwert des Unternehmens (aus (5)) | |
- | Marktwert des Fremdkapitals |
+ | nicht-betriebsnotwendiges Vermögen |
= | Wert des Eigenkapitals |
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