Finanz- und Kapitalflussplanung – mit Excel-Arbeitshilfe / 2.4 Kapitalflussrechnung als eine Säule der Finanzplanung

Die Finanzplanung wird mit einer Kapitalflussrechnung abgerundet, die darstellt, wie hoch die verfügbaren liquiden Mittel in einem Unternehmen sind. Typischerweise weichen Jahresergebnis und Liquidität voneinander ab, weil die GuV nicht alle zahlungsrelevanten Positionen enthält. Daher zeigt die Kapitalflussrechnung, ausgehend vom Jahresergebnis, wie sich die liquiden Mittel in einem Unternehmen verändert haben bzw. verändern sollen.

Verschiedene Cashflow- bzw. Kapitalflusspositionen

Der Cashflow im engeren Sinne ergibt sich, wenn zum Jahresergebnis nicht zahlungsrelevante Positionen wie die Abschreibungen oder die Veränderung von Rückstellungen addiert bzw. abgezogen werden. Der Cashflow im engeren Sinn genügt allerdings nicht zur Beurteilung der Liquiditätslage, weil z. B. Veränderungen beim Umlaufvermögen oder den kurzfristigen Verbindlichkeiten dazu führen, dass Mittel abfließen, z. B. wenn die Forderungen erhöht werden oder zufließen, z. B. wenn die Vorräte reduziert werden. Die Differenz zwischen Cashflow im engeren Sinn und den genannten Positionen wird als operativer Cashflow bezeichnet. Diese Mittel sind dem Unternehmen aus seinen betrieblichen Aktivitäten zu- oder auch abgeflossen. Diese Gelder müssen genügen, um die weiteren zahlungsrelevanten Positionen abzudecken. Hier sind insbesondere die Investitionen und die Veränderungen bei der Finanzierung zu nennen, z. B. Kredittilgungen oder -zuführungen sowie Zahlungen an die Eigentümer. Aus allen Positionen ergibt sich am Ende die Veränderung der liquiden Mittel.

Verbesserungen der liquiden Mittel werden ohne Vorzeichen, Verschlechterungen mit negativen Vorzeichen ausgewiesen. Eingaben sind in diesem Tabellenblatt nicht erforderlich.

Bei der Kapitalflussrechnung in der Arbeitshilfe handelt es sich um eine Mindestgliederung, bei der einige Positionen, etwa Steuerzahlungen, nicht aufgeführt sind.

Abb. 4: Kapitalflussrechnung (Auszug Tabellenblatt).