Bertram/Kessler/Müller, Haufe HGB Bilanz Kommentar, HGB ... / 2.5 Kapitalflussrechnung

Rz. 28

Zur Ableitung der Kapitalflussrechnung werden regelmäßig die Veränderungen der Bilanzposten ermittelt und in das Gliederungsschema der Kapitalflussrechnung überführt. Die so ermittelten vorläufigen Cashflows der Aktivitätsformate sind sodann u. a. im Hinblick auf nicht zahlungswirksame Aufwendungen und Erträge sowie nicht aufwandswirksame Ein- und Auszahlungen zu korrigieren.

Rz. 29

Die Ableitung einer Konzernkapitalflussrechnung auf Gesamtkonzernebene führt im Hinblick auf in Fremdwährung bilanzierende TU zu folgendem Problem: Die Umrechnung der VG und Schulden zum Devisenkassamittelkurs des Bilanzstichtags führt zu Bestandsdifferenzen, die im Widerspruch zur Grundidee der Währungsumrechnung stehen. Danach sind Strömungsgrößen (z. B. Cashflows) mit dem Kurs im Zeitpunkt ihres Anfalls bzw. vereinfachend mit einem (Perioden-)Durchschnittskurs umzurechnen. Lediglich unter Wesentlichkeitsgesichtspunkten kann dieser Aspekt bei der Erstellung der Konzernkapitalflussrechnung außer Acht gelassen werden.

Rz. 30

Das beschriebene Problem lässt sich lösen, indem für das ausländische TU eine Kapitalflussrechnung in Fremdwährung aufgestellt und in Euro umgerechnet wird. Die in Euro transformierte Kapitalflussrechnung ist dann mit der Kapitalflussrechnung des Restkonzerns zusammenzufassen. Alternativ ist es möglich, die Kapitalflussrechnung auf Gesamtkonzernebene abzuleiten. Dann bedarf es allerdings einer rechnerischen Ermittlung der wechselkursbedingten Veränderung des Finanzmittelfonds und der Aufteilung dieser Veränderung auf die verschiedenen Cashflows, um die die Gesamtkonzern-Kapitalflussrechnung anzupassen ist.

Praxis-Beispiel

Ein ausländisches TU weist zum 31.12.00 und 31.12.01 die nachfolgenden vereinfachten Bilanzen in Fremdwährung (FW) aus, die basierend auf den angegebenen Kursen in EUR umgerechnet werden:

	1 EUR = … FW
31.12.00	1,05
Durchschnittskurs	1,15
31.12.01	1,20

	31.12.00*			31.12.01*
	FW	Kurs	EUR	FW	Kurs	EUR
AV	80	1,05	76,19	70	1,20	58,33
Ford.	120	1,05	114,29	130	1,20	108,33
Vorräte	90	1,05	85,71	85	1,20	70,83
Kasse	30	1,05	28,57	40	1,20	33,33
Summe Aktiva	320		304,76	325		270,83
Eigenkapital	–200		–183,00	–220		–200,00
JÜ	–20		–17,00	–15	1,15	–13,04
WUD**			–9,52			17,21
Finanzverb.	–100	1,05	–95,24	–90	1,20	–75,00
Summe Passiva	–320		–304,76	–325		–270,83
* Hinweis: Im Haben ausgewiesene Beträge sind mit Minus gekennzeichnet. ** Währungsumrechnungsdifferenz

Wird die Kapitalflussrechnung wie in der Praxis üblich derivativ abgeleitet, ergibt sich in FW die nachstehende vereinfachte Kapitalflussrechnung (KFR),^[1] die ihrem Charakter als Veränderungsrechnung folgend auf Basis des Durchschnittskurses in EUR umgerechnet wird.

Kapitalflussrechnung Tochterunternehmen
	01
	FW	Kurs	EUR
Jahresüberschuss	15	1,15	13,04
Veränderung Forderungen	–10	1,15	–8,70
Bestandsveränderung Vorräte	5	1,15	4,35
Cashflow laufende Geschäftstätigkeit	10		8,70
Veränderung AV	10	1,15	8,70
Cashflow Investitionstätigkeit	10		8,70
Veränderung Finanzverbindlichkeiten	–10	1,05	–8,70
Cashflow Finanzierungstätigkeit	–10		–8,70
Veränderung Aktivitätsformate	10		8,70
Wechselkursbedingte Veränderung Finanzmittelfonds			–3,93
Finanzmittelfonds 1.1.01	30	1,05	28,57
Finanzmittelfonds 31.12.01	40	1,20	33,33

Da der Finanzmittelbestand in EUR per 1.1.01 durch die Währungsumrechnung am 31.12.00 determiniert ist und die Umrechnung des Finanzmittelbestands am 31.12.01 mit dem Stichtagskurs erfolgt, entspricht die zum Durchschnittskurs umgerechnete Veränderung der Aktivitätsformate nicht dem Delta der zu Stichtagskursen umgerechneten Bestandsgrößen. Den Ausgleich stellt die wechselkursbedingte Veränderung des Finanzmittelfonds her. Sie lässt sich isoliert wie folgt ermitteln:

Ableitung währungsbedingte Veränderung Finanzmittelfonds
	FW	EUR	EUR	EUR	Delta
		Kurs 31.12.00	Ø-Kurs	Kurs 31.12.01
		1,05	1,15	1,20
Kasse 1.1.01	30	28,57		25,00	–3,57
Veränderung	10		8,70	8,33	–0,36
Kasse 31.12.01	40				–3,93

Die für das ausländische TU abgeleitete und in EUR umgerechnete KFR ist mit der KFR des Restkonzerns zu addieren, um die KFR des Gesamtkonzerns abzuleiten.

Wird auf die Erstellung einer eigenständigen KFR für das in FW bilanzierende ausländische TU verzichtet und die Konzern-KFR unmittelbar auf der aggregierten Gesamtkonzernebene erstellt, fließen die in EUR umgerechneten Wertansätze des TU wie folgt in die Konzern-KFR ein. Die Bestandsveränderungen ergeben sich dabei als Delta aus den Bilanzwerten des TU zum 31.12.00 und 31.12.01 umgerechnet mit dem jeweiligen Stichtagskurs (siehe vorherige Tabelle zu den vereinfachten Bilanzen des TU).

Konzernkapitalflussrechnung
	01
Wertbeiträge TU	EUR
Jahresüberschuss	13,04
Veränderung Forderungen	5,95
Bestandsveränderung Vorräte	14,88
Cashflow laufende Geschäftstätigkeit	33,88
Veränderung AV	17,86
Cashflow Investitionstätigkeit	17,86
Veränderung Währungsumrechnungsdifferenz	–26,73
Veränderung Finanzverbindlichkeiten	–20,24
Cashflow Finanzierungstätigke...