Operating Cycle und Cash Cycle bilden den Cashflow Cycle
Im Zentrum dieser Maßnahmen steht die Optimierung des sog. Cashflow Cycle. Dieser gibt an, wie lange es dauert, bis das investierte Kapital wieder verfügbar ist, und stellt die Bindungsdauer des Nettoumlaufvermögens dar. Der Cashflow Cycle wird in zwei Bereiche unterteilt (vgl. Abb. 2). Zum einen besteht er aus dem Operating Cycle, der von der Rohstoffauslieferung des Lieferanten bis zum Zahlungseingang des Kunden reicht, und zum anderen aus dem Cash Cycle, der die Zeitspanne der Beschaffungszahlung bis zum Zahlungseingang des Kunden beschreibt. Je weniger Kapital gebunden ist, desto kürzer ist der Cash Cycle.[1]
Abb. 2: Der Cashflow Cycle[2]
Kennziffern zur Berechnung des Cashflow-Cycles
Um die Auswirkungen auf den Cashflow Cycle messen zu können, lassen sich entsprechende Bilanzkennziffern berechnen. Der Cashflow Cycle setzt sich aus drei Kennziffern in der Addition zusammen:[3] "Days in Inventory (DII)", "Days Sales Outstanding (DSO)" und "Days in Payable (DIP)".[4]
Die DII-Kennziffer betrifft die Teilprozesse des Trade Enablement und der Produktion. Sie gibt Auskunft darüber, wie lange ein Produkt im Lager vorrätig ist. Hierbei lässt sich folgende Maxime ableiten: Je kleiner die Kennziffer ist, desto geringer ist die Liegezeit und desto kürzer ist somit der Cashflow Cycle. Die DIP-Kennziffer hingegen gibt die Dauer in Tagen an, die ein Unternehmen für die Rechnungsbegleichung des Lieferanten benötigt. Je größer die Zahl ist, desto positiver wirkt sich dies auf den Cashflow Cycle aus, da durch eine spätere Zahlung das Kapital weniger lange gebunden ist. Im Gegensatz zur DIP-Kennziffer ist bei der DSO-Kennziffer die Dauer des Zahlungseingangs von Relevanz. Je länger die Zahlung ausbleibt, desto größer ist der DSO, sodass sich der Cashflow Cycle verlängert und das investierte Kapital somit länger gebunden ist.
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