Investitionsrechnungsverfahren: So verbessern Sie Ihre I ... / 3.3 Rentabilitätsvergleichsrechnung

Mit der Rentabilitätsvergleichsrechnung können Sie Ihre Entscheidung fundieren. Allgemein formuliert ist die Rentabilität das "Verhältnis zwischen einer Erfolgsgröße und dem eingesetzten Kapital". Die typische Erfolgsgröße ist der erzielbare Gewinn. Dieser wird ins Verhältnis zum eingesetzten Kapital gesetzt. Zur Bestimmung von Gewinn und Kapitalgrößen gibt es in Theorie und Praxis unterschiedliche Vorgehensweisen.

Im Tool wird auf folgende Berechnungsmethode zurückgegriffen:

Rentabilität	=	Gewinn + Zinsen
		durchschnittlicher Kapitaleinsatz

Bei dieser Definition der Rentabilität wird die gesamte Verzinsung des durchschnittlichen Kapitaleinsatzes bestimmt. Da die Zinsen bereits als Kostenkomponente bei der Gewinnermittlung berücksichtigt wurden, müssen sie zur Rentabilitätsberechnung dem Gewinn wieder zugeschlagen werden. Nur wenn die Investition ganz oder teilweise fremd finanziert wird, müssen Sie die tatsächlichen Zinsaufwendungen als Kosten ansetzen.

Der durchschnittliche Kapitaleinsatz wird im Excel-Tool errechnet, indem die Anschaffungsauszahlungen mit 0,5 multipliziert werden. Wollen Sie die Investitionsrechnung für nicht abnutzbare Anlagegüter durchführen, müssen Sie die vollen Anschaffungsauszahlungen berücksichtigen. Dazu ist es notwendig, im Arbeitsblatt "Ergebnisse statische Verfahren" die Formeln in den Zellen H18, I18, J18 und L18 anpassen. Die Ergebnisse der Rentabilitätsvergleichsrechnung der GmbH sind im Arbeitsblatt "Ergebnisse statische Verfahren" dargestellt.

Praxis-Tipp

Alternative Investitionsmöglichkeiten berücksichtigen

Vielfach gibt die Unternehmensleitung eine Mindestrendite bzw. -verzinsung für eine Investition vor. In der Regel ist dies der unternehmensindividuelle Kalkulationszinsfuß. Es wird unterstellt, dass das Kapital beliebig angelegt werden kann. Mit der Rentabilitätsvergleichsrechnung sehen Sie auf einen Blick, welche der untersuchten Alternativen über oder unter diesem Zinssatz liegt. Liegen mehrere Alternativen über den Vorgaben, sollte die mit der höchsten Rentabilität gewählt werden.