G. Devisentermingeschäfte

I. Grundlagen

Rn. 65

Stand: EL 45 – ET: 02/2025

Unter "Devisen" sind auf ausländische Währung lautende Forderungen, wie Kontoguthaben bei Kreditinstituten, Wechsel und Schecks, zu verstehen. Banknoten und Münzen (Bargeld) werden als "Sorten" bezeichnet.

Der Wechselkurs bezeichnet das Austauschverhältnis zweier Währungen zueinander. Seit 1999 werden Wechselkurse in der Mengennotierung veröffentlicht. Bei der Mengennotierung wird der Preis einer Einheit der inländischen Währung (1 EUR) in Einheiten der ausländischen Währung (z. B. USD) angegeben (z. B. 1,2256 USD/1 EUR).

Devisenkurse sind die Kurse für auf ausländische Währung lautende Forderungen (Guthaben, Schecks, Wechsel). Von Sortenkursen spricht man, wenn es um das Austauschverhältnis von ausländischem Bargeld, also um Banknoten oder Münzen, in Euro geht.

In der Mengennotierung drückt der Geldkurs den Kurs aus, zu dem Kreditinstitute eine ausländische Währung pro einem Euro verkaufen (ergibt bei der Mengennotierung einen höheren Eurobetrag). Der Briefkurs entspricht dem Kurs, zu dem Kreditinstitute eine ausländische Währung pro einem Euro ankaufen (ergibt entsprechend einen niedrigeren Betrag in Euro). Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs wird als Spread bezeichnet. Dieser kann sich durch Unsicherheiten sowie Liquiditätsunterschiede verändern.

Im Devisenhandel wird zwischen Kassa- und Termingeschäften unterschieden. Als Kassageschäft (Spot-Geschäft) wird ein Vertragsabschluss über den Kauf oder Verkauf von Devisen bezeichnet, dessen Erfüllung nach den Usancen des Marktes sofort erfolgt (z. B. innerhalb von zwei Geschäftstagen). Der Kassakurs ist dementsprechend der Kurs, der zu dem Zeitpunkt gilt, zu dem ein Devisenkassageschäft abgeschlossen wird.

Ein Devisentermingeschäft (Forward, Future) ist eine Vereinbarung über den Kauf bz...