F. Swaps

I.R.e. Zinsswaps (Interest Rate Swap) vereinbaren die beiden Vertragspartner den Austausch von Zinszahlungen. Soweit Upfront-Payments vereinbart sind, gleichen diese i. d. R. im Swap vereinbarte marktabweichende Konditionen aus. Die Zinszahlungen bemessen sich beim sog. Kuponswap für den einen Vertragspartner anhand eines zu festgelegten Zahlungszeitpunkten ermittelten variablen Zinssatzes (z. B. 6-Monats-EURIBOR) auf einen bestimmten Kap.-Betrag, während der andere Vertragspartner einen festen Zinssatz auf den gleichen Kap.-Betrag zahlen muss (vgl. Schmidt (2014), S. 154ff.; Steiner/Bruns/Stöckl (2017), S. 569ff.; Weigel et al., WPg 2007, S. 1049ff.). Begrifflich wird in Abhängigkeit des Zahlers bzw. Empfängers des festen Zinssatzes unterschieden: Aus Sicht des den festen Zinssatz zahlenden Vertragspartners handelt es sich um einen Payer-Swap, aus Sicht des den Festsatz erhaltenden Vertragspartner um einen Receiver-Swap. Werden variable Zinszahlungen auf unterschiedlicher Basis (z. B. 3, 6 oder 12 Monate) getauscht, handelt es sich um einen sog. Basisswap. Der Kap.-Betrag wird beim Zinsswap nicht getauscht. Ein Amortizing-Swap weist die Besonderheit auf, dass der als Basis v...