Working Capital Management / 4 Kennzahlen im Working Capital Management

Um die Effizienz des betrieblichen Working Capital Managements steuern zu können, sind entsprechende Kennzahlen zur Performancemessung unerlässlich. Dabei haben sich in der Unternehmenspraxis vor allem Kennzahlen durchgesetzt, die das Working Capital in Relation zur Umsatztätigkeit messen. Insbesondere der so genannte Cash Conversion Cycle (CCC), deutsch: Geldumschlagsdauer, hat dabei eine hohe Bedeutung erlangt. Er zeigt auf, in welcher durchschnittlichen Zeitspanne Zahlungen für Rohmaterialien durch Zahlungen des Endkunden für das Endprodukt wieder ins Unternehmen zurückfließen. Er misst damit die durchschnittliche operative Kapitalbindung in Tagen. Der Cash Conversion Cycle errechnet sich aus den folgenden drei Kennzahlen:

1. Days Inventory Outstanding (DIO): Die Kennzahl DIO beschreibt die durchschnittliche Lagerdauer beginnend bei der Einlagerung des Rohmaterials bis hin zur Auslieferung des Endproduktes. Sie misst damit die durchschnittliche Kapitalbindung im Vorratsvermögen.
2. Days Sales Outstanding (DSO): Die Kennzahl DSO bzw. die Debitorenlaufzeit zeigt das durchschnittlich vom Kunden in Anspruch genommene Zahlungsziel auf. Sie beschreibt damit die durchschnittliche Bindung der Umsätze als Forderungen.
3. Days Payables Outstanding (DPO): Die Kennzahl DPO bzw. die Kreditorenlaufzeit gibt an, wie lange das Unternehmen durchschnittlich Kredit bei seinen Lieferanten in Anspruch nimmt und beschreibt damit das Zahlungsverhalten des Unternehmens.

Cash Conversion Cycle =

Ø Days Inventory Outstanding (DIO) + Ø Days Sales Outstanding (DSO) – Ø Days Payables Outstanding (DPO)

Abb. 3 verdeutlicht diese drei Berechnungsbestandteile eines Cash Conversion Cycles und visualisiert die daraus ermittelte Zeitspanne der operativen Kapitalbindung.

Abb. 3: Cash Conversion Cycle^[1]

[1] In Anlehnung an: Internationaler Controller Verein (Hrsg.): Working Capital Management – Leitfaden für die nachhaltige Optimierung von Vorräten, Forderungen und Verbindlichkeiten, 2013, S. 23.