Venture Capital / 4 Finanzierung mittels Business Angels

Neben der formellen Venture-Capital-Finanzierung existiert ein informeller Beteiligungsmarkt für Gründungsunternehmen, auf dem insbesondere wohlhabende Privatpersonen (sog. "Business Angels") direkt in Start-up-Unternehmen investieren. Business Angels besitzen meistens einen persönlichen Bezug zu der Branche des finanzierten Unternehmens. Dadurch können Business Angels z. B. durch persönliche Kontakte oder detaillierte Branchenkenntnisse in einen intensiven Austausch mit den Gründern des Unternehmens treten. Das Unternehmen erhält nicht nur finanzielle Mittel, sondern auch einen erfahrenen Mentor, der durch Managementunterstützung und Branchen-Know-how zum Unternehmenserfolg beitragen kann. Die Business-Angel-Finanzierung wird häufig in einer sehr frühen Unternehmensphase eingesetzt, da die Erfolgswahrscheinlichkeit und die Finanzierungsvolumina für institutionelle Kapitalgeber oftmals zu gering sind. Der Finanzierungsmarkt im Business-Angel-Bereich ist im Vergleich zum formellen Venture Capital nur gering organisiert, wenig transparent und stark fragmentiert. Das Zusammenfinden von Kapitalgeber und -nehmer erfolgt deshalb häufig durch informelle Netzwerke und persönliche Beziehungen.

Zielsetzungen eines Business Angels sind neben einer hohen Rendite oftmals auch weitere qualitative Kriterien, die sich z. B. in einem Einbringen ihrer langjährigen Berufserfahrung, der Unterstützung einer erfolgsversprechenden Gründung sowie einer neuen persönlichen Herausforderung äußern können. Vor diesem Hintergrund finden Business-Angel-Finanzierungen häufig in technologie- und forschungsintensiven Branchen statt, da diese einerseits ein hohes Wachstumspotenzial besitzen und hier andererseits eine hohe persönliche Einbindung der Kapitalgeber in die Geschäftsentwicklung vorteilhaft ist. Da...