Rentabilität mit dem Return On Investment (ROI) berechnen / 1 ROI: Begriff und Hintergrund

Der Return On Investment, kurz ROI, ist eine der wichtigsten sowie am häufigsten eingesetzten Kennzahlen im Rechnungswesen und kann auf eine lange Geschichte zurückblicken. Das Kennzahlensystem rund um den ROI wurde bereits 1919 bei Du Pont entwickelt und danach mehrfach optimiert. Der Begriff stammt – wie der Name vermuten lässt – aus dem Amerikanischen und umschreibt in seiner ursprünglichen Fassung die relative Gesamtkapitalrentabilität und den Rückfluss des investierten Kapitals.

1.1 Einsatzgebiete und Beurteilungskriterien

Die Einsatzgebiete sind vielfältig, u. a. kann der ROI für folgende Aufgabenstellungen herangezogen werden:

• Beurteilen von einzelnen Investitionsobjekten: Dabei wird der Rückfluss des investierten Kapitals bewertet
• Vergleichen der Vorteilhaftigkeit verschiedener Investitionsvorhaben
• Analysieren einzelner Geschäftsbereiche
• Vergleichen verschiedener Geschäftsbereiche
• Analysieren des Gesamtergebnisses von Unternehmen

Bei der Beurteilung spielen Umsatzrentabilität und Kapitalumschlagshäufigkeit eine große Rolle. Anders ausgedrückt: Multipliziert man Kapitalumschlag und Umsatzrentabilität, ergibt sich daraus letztendlich die Kapitalrentabilität. Das kann man in einer Formel zusammenfassen, nämlich:

ROI = Kapitalumschlag × Umsatzrentabilität

Das bedeutet, dass die Rendite des gesamten Kapitaleinsatzes durch die Umsatzrentabilität und die Kapitalumschlagshäufigkeit bestimmt wird. Eine niedrige Umsatzrentabilität kann in Verbindung mit einer hohen Kapitalumschlagshäufigkeit zu genau dem gleichen Ergebnis führen, wie eine hohe Umsatzrentabilität und eine niedrige Kapitalumschlagshäufigkeit.

1.2 Praxis: Was kann der ROI nicht leisten?

Der ROI hat in der Praxis eine große Bedeutung. Dennoch gibt es einige Schwachstellen.

Schwachpunkte des ROI bei der Beurteilung eines gesamten Unternehmens sind:

• Der ROI ignoriert die Liquiditätsentwicklung des Untern...