Kapitalanlagen-ABC

Zusammenfassung

Überblick

Nachfolgend werden die wichtigsten Wertpapiere und Kapitalanlagen in ABC-Form aufgeführt. Die steuerliche Behandlung im Privatvermögen wird hierbei für Jahre ab 2009 tabellarisch dargestellt. Aufgrund der Anwendungsregelungen zur Abgeltungsteuer auf Kapitalerträge ist regelmäßig dahingehend zu unterscheiden, ob die Wertpapiere vor dem 1.1.2009 oder nach dem 31.12.2008 erworben wurden bzw. ob es sich um Zertifikate oder Termingeschäfte handelt.

Gesetze, Vorschriften und Rechtsprechung

Einzelfragen zur Abgeltungsteuer hat das BMF in einem umfangreichen Anwendungsschreiben vom 14.5.2025, IV C 1 – S 2252/00075/016/070, BStBl 2025 I S. 1330, beantwortet.

Abgezinste Zertifikate mit Rückzahlungswahlrecht in Aktien (Discount-Zertifikate)

Aktiendiscount-Zertifikate werden (wie Zerobonds, s. "Nullkupon-Anleihen") in abgezinster Form herausgegeben. Der Ausgabepreis liegt unter dem Kurswert der Aktie. Im Gegensatz zu "Hochzinsanleihen mit Rückzahlungswahlrecht in Aktien" beinhalten die Zertifikate keine laufenden Zinszahlungen. Das Risiko beider Kapitalanlageformen liegt darin, dass die Höhe des Rückzahlungsbetrags vom Kurs bestimmter Aktien kurz vor dem Fälligkeitstag abhängig ist. Unterschreitet der Aktienkurs des Unternehmens kurz vor dem Einlösungstag den im Emissionsprospekt genannten Kurs, erfolgt die Rückzahlung der Kapitalanlagen "lediglich" in Form von Aktien.

Nach Einführung der Abgeltungsteuer auf Kapitalerträge gehören auch Zertifikate zu den sonstigen Kapitalforderungen i. S. d. § 20 Abs. 1 Nr. 7 EStG. Die Veräußerung bzw. die Einlösung bei Endfälligkeit ist grundsätzlich nach § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 7 EStG steuerpflichtig.

Werden die Zertifikate in Aktien eingelöst, handelt es sich um einen Tauschvorgang (Veräußerung des Zertifikats und Erwerb der Aktien). Nach § 20 Abs. 4a Satz 3 EStG^[1]sind das Entgelt für den Erwerb der Zertifikate als Veräu...