Rechtliche Grundlagen der Restrukturierung und Transform ... / 3 Mittel der Transformation

Damit ein Krisenunternehmen wieder ein branchenübliches EBITDA erwirtschaften kann, helfen Liquiditätsmaßnahmen allein nicht. Vielmehr muss eine leistungswirtschaftliche Restrukturierung stattfinden, sodass unter dem Strich der Gewinn- und Verlustrechnung zumindest eine schwarze Null, perspektivisch aber eben noch mehr als diese stehen kann. Um dies zu erreichen, gibt es stark vereinfacht zwei Möglichkeiten:

1. Die Topline, also der Umsatz, könnte bei gleichbleibenden Kosten gesteigert werden. Gerade bei dieser Übung haben Juristen nur wenig beizutragen. Eine Umsatzsteigerung bei gleichbleibenden Kosten ist zudem schwer planbar und als eine Art Stein der Weisen der Strategieberatung anzusehen. Ein Sanierungskonzept, das allein auf eine kurzfristige Umsatzsteigerung ohne entsprechende Kostensenkung setzt, würde mit Sicherheit zunächst Fragen aufwerfen. Dennoch sind gerade im Bereich von Automobilzuliefern Preisweitergaben an die Kunden immer eine zentrale Restrukturierungsmaßnahme.
2. Kostensenkungsmaßnahmen, die nicht eins-zu-eins in Umsatzverluste münden. Solche Maßnahmen sind im größeren Umfang planbar, allerdings erfordern sie typischerweise Eingriffe in bestehende Verträge, die je nach Vertragstypus nicht ohne Weiteres umsetzbar sind. Dies betrifft insbesondere Stellenabbauprogramme oder die Anpassung von langfristigen Miet- und Lieferverträgen.

Ist das Recht nun eine Hürde oder aber ein nützliches Hilfsmittel auf dem Weg zur leistungswirtschaftlichen Sanierung? Auch wenn sich Restrukturierungsanwälte gerne in der Rolle des "Möglichmachers" und keinesfalls als Verhinderer oder gar Bedenkenträger sehen, stellt der allgemeine Grundsatz des pacta sunt servanda doch zunächst einmal eine Hürde dar. Das ist rechtspolitisch auch nicht zu bedauern: Der Grundsatz, dass einmal geschlo...