Cash Pooling

Zusammenfassung

Begriff

Das Cash Pooling dient der Steuerung und Optimierung der Liquiditätsversorgung innerhalb eines Unternehmens oder auf Konzernebene. Im Folgenden wird vom Cash Pooling innerhalb eines Unternehmensverbundes ausgegangen. Mit dem Cash Pooling sollen die Finanzierungskosten durch die Konsolidierung konzerninterner Kapitalungleichgewichte und die Nutzung von Zinsvorteilen bei der Kapitalaufnahme verringert werden.

1 Cash Pooling als Instrument des Cash Managements

Ziel des Cash Poolings

Ziel des Verfahrens ist es damit, bei stets ausreichender Liquidität von Mutter- und Tochterunternehmen (Sicherheitsziel) die Kosten für Liquiditätsunterdeckungen aus Konzernsicht so gering wie möglich zu halten bzw. überschüssige Liquidität möglichst ertragreich anzulegen (Rentabilitätsziel). Ebenso soll die gesamte finanzielle Stabilität des Konzerns durch vorausschauende Finanzmittelplanung erhöht werden (Planungsziel). Hierfür werden die Salden der Quellenkonten mehrerer wirtschaftlich in einem Konzern zusammengefasster Tochterunternehmen auf einem einzigen Zielkonto ("Master Account") verrechnet. Die Überschüsse bzw. Fehlbeträge auf den Ursprungskonten werden nicht beibehalten, sondern global konsolidiert. Dies verhindert, dass auf einem Konto, das ein Defizit aufweist, hohe Soll- oder sogar Überziehungszinsen anfallen, während innerhalb des Konzerns gleichzeitig Konten mit Überschüssen vorliegen, die nur geringe oder keine Habenzinsen erwirtschaften. Im Gesamtergebnis verbleibt für den Konzern nur der Saldo des Master Accounts, der entweder möglichst gewinnbringend angelegt oder kostengünstig durch eine Kapitalaufnahme gedeckt werden muss. Das Cash Pooling wird i. d. R. für alle bei einem Kreditinstitut existierenden Konten vorgenommen, wobei ein Kreditinstitut meistens das Cash Pooling als Dienstleistung anbietet (sog. One Bank Sol...