Risikomanagement als Voraussetzung für Nachhaltigkeit / 5 Bewertung von ESG-Risiken

Die Quantifizierung der ESG-Risiken ist nicht nur notwendig, um regulatorische Anforderungen zu erfüllen und die ESG-Risiken zu priorisieren (§1 StaRUG). Eine Quantifizierung ist insbesondere notwendig, weil viele aus der Risikoanalyse und der nachfolgenden Risikoaggregation abgeleitete Informationen eben (Kenn-)Zahlen sind. Nur durch die Quantifizierung der Risiken kann der Eigen- und Liquiditätsbedarf bestimmt werden, der als Risikodeckungspotenzial erforderlich ist. Auch Anforderungen an die risikoadäquate Rendite sind Zahlen und auch für die Beurteilung der Frage, ob die Versicherungsprämie zur Absicherung eines Risikos angemessen ist, benötigen Unternehmen eine Quantifizierung der ESG-Risiken.

Die CO2-Emissionen sind in Unternehmen zwar meist das größte Nachhaltigkeitsrisiko, aber oft nicht das größte Unternehmensrisiko. Und genau aus diesem Grund sind Nachhaltigkeitsrisiken in der Gesamtrisikobetrachtung als Treiber der bekannten Risiken zu betrachten, wie z. B.:

• Strategische Risiken (Bedrohung kritischer Erfolgsfaktoren)
• Marktrisiken (Wettbewerbs-, Nachfrage-, Preisrisiken),
• Finanzielle Risiken (Liquiditäts-, Kredit- und Währungsrisiken),
• Leistungsrisiken (bspw. Lieferantenausfall, Betriebsunterbrechung),
• sonstige Risiken (Reputations-, strategische, Geschäftsrisiken).

1. Risikoanalyse

   Risikobewertung muss für wesentliche Risiken quantitativ erfolgen (vgl. Datenanforderungen). Risikoquantifizierung bedeutet, Risiken durch eine oder mehrere Häufigkeitsverteilungen zu beschreiben: Bestimmung der Eintrittswahrscheinlichkeit von ESG-Risiken anhand historischer Daten (z. B. Normal-, Poisson-Verteilung)

   • Eintrittswahrscheinlichkeit

     • Historische Datenanalyse: Analyse vergangener ESG-Ereignisse zur Schätzung der Eintrittswahrscheinlichkeit.
     • Wahrscheinlichkeitsverteilung: Anwendung v...