Prof. Dr. Reinhold Hölscher, Dr. Matthias Michael Nelde
Bei Private Equity Finanzierungen handelt es sich um Beteiligungsfinanzierungen, die über einen nicht öffentlichen Markt gehandelt werden. Die Private Equity Finanzierungen stehen grundsätzlich sowohl emissionsfähigen als auch nicht emissionsfähigen Unternehmen zur Verfügung und erweitern somit deren Möglichkeiten der Eigenkapitalbeschaffung. Unter Private Equity Finanzierungen im weiteren Sinne können alle Finanzierungsformen verstanden werden, die nicht über einen öffentlich zugänglichen Handelsplatz, sog. Public Equity Finanzierungen, zustande kommen. Diesem Begriffsverständnis folgt auch der Bundesverband deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK), der unter dem Oberbegriff Private Equity alle Finanzierungsformen subsumiert, die außerbörslich abgewickelt werden. In der Finanzierungspraxis weist Private Equity jedoch für nicht-emissionsfähige Unternehmen eine deutlich höhere Relevanz auf, da emissionsfähige Unternehmen eher auf börsliche Finanzierungsinstrumente zurückgreifen können. Die Private Equity Finanzierung kann nach dem Finanzierungsanlass in das Venture Capital zur Gründungsfinanzierung und die Buy-out Finanzierungen zur Übernahme etablierter Unternehmen differenziert werden.
Merkmale der Private Equity Finanzierung
Private Equity dient hauptsächlich zur Finanzierung von Unternehmen ohne Zugang zur Börse und kommt zum Einsatz, wenn das Kapital der Eigentümer nicht ausreicht oder die Banken mangels Sicherheiten nicht zur Kreditvergabe bereit sind. Für Private Equity existiert kein geregelter Markt, an dem die Private-Equity-Unternehmensanteile fortlaufend gehandelt werden.
Private Equity wird den Unternehmen von unternehmensexternen Kapitalgebern zur Verfügung gestellt und ist in der Systematisierung der Finanzierungsformen in den Bereich der Außenfinanz...