§ 14A Anforderungen des Kapitalmarkts an Sustainability ... / 5 Bewertung der Nachhaltigkeitsleistung von Unternehmen durch den Kapitalmarkt

Rz. 33

Unternehmensbewertungen können künftig ohne die Betrachtung der Nachhaltigkeitsleistung nicht mehr auskommen. Die Kapitalmarktteilnehmer müssen regelmäßig die Nachhaltigkeitsleistung von Unternehmen bewerten, um mit Unterstützung dieser Informationen Entscheidungen mit Auswirkung auf die Gestaltung der jeweiligen Geschäftsbeziehung treffen zu können. So ziehen bspw. Investoren das Ergebnis ihrer Analyse in die Investitionsentscheidungen mit ein. Rating-Agenturen bauen darauf ihren Rating Score oder die Risikoprofile auf. Banken hingegen nutzen die Informationen für das eigene Risikomanagement innerhalb des Kreditvergabeprozesses, für die Steuerung ihres Kreditportfolios oder für ein Zusprechen einer sog. "Sustainable Finance Readiness" und damit der Möglichkeit, die Finanzierungsstrukturen des jeweiligen Unternehmens mit Nachhaltigkeitskomponenten ambitioniert zu verknüpfen. In einem Punkt sind sich die Kapitalmarktteilnehmer zunehmend einig: Unternehmen können künftig nicht mehr bewertet werden, ohne dass die Nachhaltigkeitsleistung als sog. Sustainability Impact mit in der Bewertung berücksichtigt wird. Deshalb stehen die Verfügbarkeit von Nachhaltigkeitsdaten und deren Qualität zunehmend im Fokus bei der Betrachtung von Unternehmen durch den Kapitalmarkt.

5.1 Anforderungen an die Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen durch den Kapitalmarkt

Rz. 34

Wenn es um die Nachhaltigkeitsberichterstattung geht, ist der Kapitalmarkt neben dem Gesetzgeber wohl der wichtigste Adressat von Informationen innerhalb der erstellten Nachhaltigkeitsberichte von Unternehmen. Steht für den Gesetzgeber v. a. die Compliance/Erfüllung der Offenlegungspflichten im Vordergrund, hat der Kapitalmarkt auch ein hohes Interesse an den eigentlichen Inhalten der Berichterstattung. Aktuell sind die Anforderungen der Banken an Nachhaltigkeitskennzahlen divers und wenig aufeinander a...