Hannemann/Biewer/Kocatepe/Zaruk/Weigl, MaRisk BTR 2.2 Ma ... / 2.2.2 Simulation von Zinsstrukturszenarien

Rz. 21

Im Fall von Zinsstrukturszenarien bestimmt die in der Zinsprognose angenommene Änderung der Zinsstrukturkurve die für die Zukunft erwarteten Kurswertschwankungen, also das Kurswertrisiko. Bewertet wird unter verschiedenen möglichen Zinsszenarien jeweils der faire Wert einer Position. Das Risiko ergibt sich dann als Differenz aus aktuellem Kurs und fairem Wert unter dem jeweiligen Szenario. Als Maße können u. a. die oben erwähnten Risikokennziffern, wie die modifizierte Duration oder der Price-Value-of-a-Basis-Point, herangezogen werden.

Rz. 22

Zinsstrukturszenarien können z. B. mithilfe einer Parallelverschiebung der Zinsstrukturkurve um eine bestimmte Anzahl von Basispunkten simuliert werden. Ein Worst-Case-Szenario kann dabei durch Verschiebung der Zinsstrukturkurve um eine als negativer Extremfall angenommene Anzahl von Basispunkten festgelegt werden. Oftmals verändern sich kurz- und langfristige Zinssätze jedoch nicht in gleichem Ausmaß. Die Schwankungen kurzfristiger Zinssätze fallen in der Praxis meist stärker aus. Solche Szenarien können als Drehungen der Zinsstrukturkurve dargestellt werden. Hierfür eignen sich auch die ergänzend durchgeführten Stresstests (→ AT 4.3.3 Tz. 1), die es erlauben, unterschiedliche Zinsstrukturkurvenkonstellationen und deren Auswirkung auf die Risikopositionen zusätzlich zum Standard-Risikomaß zu betrachten.

Rz. 23

Beispiele für verschiedene Zinsstrukturszenarien können den aufsichtlichen Schockszenarien entnommen werden, die vom Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS) ausgearbeitet^[1] und anschließend von der EBA für die Zwecke von Art. 98 Abs. 5 UAbs. 2 lit. a und b CRD IV übernommen wurden^[2] und mittlerweile von den Instituten zu berücksichtigen sind. Dazu gehören eine Parallelverschiebung der Zinsstrukturkurve mit einem f...