b) Stark schwankende Kurse und Zufallskurse

Rn. 28

Stand: EL 48 – ET: 02/2026

Bei stark schwankenden Wechselkursen bzw. Zufallskursen am Abschlussstichtag kann sich die Frage stellen, ob auch hier das Stichtagsprinzip und damit der Stichtagskurs maßgeblich ist oder bei der Bewertung zum BilSt andere Überlegungen anzustellen sind. Hierzu hat sich in der Vergangenheit die Auffassung herausgebildet, dass ein höherer Zufallskurs bei Aktivposten bzw. ein niedrigerer bei Passivposten wegen des Vorsichts- und Imparitäts­prinzips immer zu berücksichtigen sei, während im umgekehrten Fall grds. davon ausgegangen wird, dass der Stichtagskurs die Wertverhältnisse nicht zutreffend wiedergibt (vgl. HdR-E, HGB § 253, Rn. 281; Beck Bil-Komm. (2024), § 253 HGB, Rn. 514).

Rn. 29

Stand: EL 48 – ET: 02/2026

Da Devisen heutzutage "rund um die Uhr" gehandelt werden, ist der jeweils festgestellte Wechselkurs das objektive Ergebnis von Angebot und Nachfrage und damit grds. auch für die Bewertung maßgebend. Eine Einschränkung dieses Grundsatzes ist jedoch dann geboten, sofern außergewöhnliche Umstände, wie z. B. bewusste Kursmanipulationen oder Notverkäufe einzelner Marktteilnehmer, am Abschlussstichtag zu einem völlig unrealistischen – nur kurzzeitig gültigen – Wechselkurs geführt haben und sich bei Verwendung dieses Wechselkurses für Umrechnungszwecke eine Irreführung des Bilanzlesers ergäbe. Eine solche Konsequenz wäre mit den allg. Bewertungsgrundsätzen nicht vereinbar, auch wenn § 264 Abs. 2 Satz 2 ergänzende Angaben im Anhang speziell dann verlangt, wenn der JA ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild nicht vermittelt.

Rn. 30

Stand: EL 48 – ET: 02/2026

In diesem Zusammenhang ist auch auf ein bereits im Jahr 1956 ergangenes Urteil zu verweisen, in dem es der BFH bei im Preis stark schwankenden Importwaren für zulässig hiel...