Working Capital Management zur Verbesserung der Bilanzke ... / 1 Beziehungen zwischen Working Capital und Bilanzkennzahlen

Die einzelnen Positionen einer Bilanz werden entsprechend den wissenschaftlichen Definitionen zu Bilanzkennzahlen zusammengefasst. Jeder Leser des Jahresabschlusses ist in der Lage dazu. Regelmäßig werden Banken, Lieferanten oder Gesellschafter, also die Leser mit finanziellen Interessen am Unternehmen, Kennzahlen wie Eigenkapitalquote, Verschuldungsgrade oder Cashflow ermitteln.

Veränderungen im Eigen- bzw. Fremdkapital oder im Anlagevermögen entstehen durch strategische Entscheidungen. Das in der Bilanz ausgewiesene Umlaufvermögen sowie die Verbindlichkeiten werden im Tagesgeschäft beeinflusst. Das Umlaufvermögen mit Vorräten und Forderungen bilden saldiert mit den Verbindlichkeiten das Working Capital. In den meisten Unternehmen ist es ausreichend, sich auf die folgende Formel zu konzentrieren:

Die weiteren Positionen spielen keine signifikante Rolle. Das Working Capital ist selbst eine Bilanzkennzahl. Grundsätzlich gilt die Aussage, dass ein niedriger Wert für das im Tagesgeschäft gebundene Kapital vorteilhaft ist. Je weniger Geld in Vorräten oder Forderungen gebunden ist und je mehr Verbindlichkeiten noch nicht bezahlt wurden, desto geringer ist der Finanzbedarf. Wenn in einer Bilanzkennzahl ein Wert wie Vorräte, Forderungen oder Verbindlichkeiten enthalten ist, ist deren Wert auch vom Working Capital abhängig.

Beispiele für solche Kennzahlen:

• Anlagenintensität = Anlagevermögen / Gesamtvermögen × 100

  mit den Vorräten und den Forderungen im Gesamtvermögen

• Liquidität 3. Grades = (liquide Mittel + kurzf. Forderungen + Vorräte) / kurzfr. Verbindlichkeiten × 100

  mit Forderungen, Vorräte und Verbindlichkeiten in der Formel

• Deckungsgrad III = (Eigenkapital + langfr. Fremdkapital) / (Anlagevermögen + Vorräte) × 100

  mit de...