IV. Kommunikationswege des Aktienanalysten

Tz. 24

Stand: EL 38 – ET: 6/2019

Mit der Beschaffung von Informationen, deren Verarbeitung zu einem integrierten Prognosemodell sowie der Ableitung eines fairen Unternehmenswertes, ist die Arbeit eines Aktienanalysten noch nicht beendet. Als Informationsintermediär wird der Finanzanalyst dafür entlohnt, den Bankkunden (Investoren) einen Mehrwert zu ihren Investitionsentscheidungen zu liefern. Dies erfordert zwingend die Kommunikation seiner Erkenntnisse. Da es einen grundsätzlichen Trade-off zwischen Schnelligkeit und Detailgenauigkeit der Analyse gibt, bedient sich der Analyst verschiedener Kommunikationswege, um sowohl zu einer raschen qualitativen Einschätzung als auch einer detaillierten und tiefer gehenden Analyse in der Lage zu sein.

So kommentiert er seine spontane Einschätzung zu während der Börsenhandelszeiten publizierten und kursrelevanten Information oftmals, zB hausintern mündlich, über ein sog. Online-Sprachsystem (Ringschaltung) oder eine Telefonkonferenz an die hausinternen Sales Professionals (Berater institutioneller Anleger), die daraufhin ihre Kunden unterrichten, um von diesen in Wertpapierorders bezahlt zu werden. Auch mittels schriftlicher Kurzkommentare über hausinterne Chatsysteme, E-Mails oder SMS-Verteiler kann der Analyst seine institutionellen Kundenbetreuer als Vertriebskanal oder seine an solchen Informationen interessierten handelsorientierten Kunden erreichen.

Die meisten Analysehäuser verwenden differenzierte Formate für schriftliche Analysen. IdR werden diese nach Informationskosten, Quantität und Time-to-Market-Verfügbarkeiten unterschieden. Zu den verwendeten Formaten gehören zB die kurzen Morning Notes, mehrseitige aktuelle tagesgleiche Kommentierungen und großvolumige detaillierte Sektor- oder Unternehmensstudien. Morning Notes erschei...