Unternehmensfinanzierung: Reagieren auf steigende Zinsen / 3.5 Das Kleingedruckte

Eine für Kreditnehmer positive Zinssituation kann also wesentliche Vorteile für die Unternehmensfinanzierung bringen. Wie gesehen, müssen auch bei der Nutzung dieser Vorteile einige Bedingungen berücksichtigt werden. Eine langfristige Zinsbindung stellt ein besonderes Hindernis dar, Vorfälligkeitsentschädigungen ein anderes. Das Thema Sicherheiten spielt auch in Niedrigzinsphasen für die Banken die herausragende Rolle. Das gilt besonders dann, wenn sich das positive niedrige Zinsniveau anhebt. Eine emotionslose Prüfung der individuellen Verträge und direkte Gespräche mit der Bank gehen den Entscheidungen voraus.

Bei jeder Entscheidung über zusätzliche Projekte oder Verschiebung in der Kapitalstruktur muss auf die Entwicklung der Finanz- und Liquiditätskennzahlen geachtet werden. Diese werden aus der Bilanz errechnet und stellen für viele Externe die einzige Informationsquelle dar.

• Durch Ersatz von Eigenkapital durch günstiges Fremdkapital sinkt die Eigenkapitalquote. Das ist erklärungsbedürftig. Ebenso muss erläutert werden, wenn teurer werdendes Fremdkapital wieder durch Eigenkapital ersetzt wird.
• Durch Verschiebung kurzfristiger Kredite in den Langfristbereich verändern sich die Liquiditätsgrade. Das ist positiv, sollte aber bei starken Veränderungen ebenfalls erklärt werden.
• Werden bisher langfristige Kredite zunächst kurzfristig gemacht, um das niedrigere Zinsniveau zu nutzen und die Entwicklung abzuwarten, verschlechtern sich die Liquiditätskennzahlen. Das ändert sich, wenn auf steigende Zinsen mit einer Ausweitung der längerfristigen Kredite reagiert wird.
• Die Umwandlung von Leasing in Bankkredit erhöht das ausgewiesene Fremdkapital, die Eigenkapitalquote sinkt. Wird dieser Trend umgekehrt, verändern sich die Quoten entsprechend.

Wer diese Kennzahlen im Blick hat, ein gutes Verhältnis zu seiner Bank und den Eigentümern des Unternehmens aufweist und wer Entwicklungsmöglichkeiten für sein Unternehmen nutzen will, kann dies auch in einer Zinssituation mit steigenden Zinsen sinnvoll tun. Die dazu notwendige Arbeit lohnt sich.