Beteiligungscontrolling in ... / 5.1 Strategische Bewertung durch Investitionskomitee

Eine wesentliche operative Rolle bei der Bewertung der Projekte hat das Investitionskomitee. Das Komitee berät regelmäßig ab einem definierten Mittelabfluss alle Investitions- und Aufwandsprojekte, Veräußerungen und sonstigen wesentlichen Rechtsgeschäfte.

Wettbewerb und Ressourcen befördern

Investitionsinitiativen und neue Projekte werden bereits im Ideenstadium unter strategischen und wirtschaftlichen Gesichtspunkten diskutiert, bewertet und Handlungsempfehlungen für das weitere Vorgehen bzw. die Gremien ausgesprochen. Im Rahmen einer stringenten Unternehmensführung hat das Komitee folgende Aufgaben:

  • Es sichert den strategischen Fit von Projekten.
  • Es empfiehlt die Vergabe von Projektressourcen.
  • Es stellt die Verwendung einheitlicher wirtschaftlicher Beurteilungskriterien (z. B. Prämissen und Finanzkennzahlen) sicher.
  • Es berücksichtigt Risikogesichtspunkte.
  • Es priorisiert einzelne Initiativen nach relevanten Kriterien und führt damit einen Wettbewerb um Mittel herbei.

Abb. 7: Strategisches Investitionscontrolling erfordert mehrdimensionale Betrachtung

Rein wirtschaftlicher Fokus zu eindimensional

Die Mitwirkung bei der Prüfung der finanziellen Attraktivität ist seit jeher Kernkompetenz des Controllings. Neu ist hier die Mehrdimensionalität durch die Beachtung weiterer Kriterien und der Einordnung von Einzelinvestitionen in ein Gesamtportfolio. Die wesentlichen Kriterien sind z. B. rechtlich-regulatorische Einschränkungen oder Zwänge, ggf. moralisch-ethnische Aspekte, strategischer Fit, intern verfügbare Ressourcen und Kompetenzen für die Vorbereitung bzw. Umsetzung. Daneben sind Investitionshöhe, aktuelle Finanzierbarkeit, Überrenditen (ROCE versus Kapitalkosten), Vorlaufinvestitionen und Zeitpunkt erstmaliger Ergebnisbeiträge, aktuelle Konzernergebnissituation, Kapitalrückflussdauer, Gesichtspunkte der Risikodiversifikation (sichere Cashflows aus z. B. regulierten Geschäften versus Investitionen mit Preis- und Mengenrisiken) weitere Kriterien für eine Priorisierung der Projekte (s. Abb. 7).

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