Finanzierungsregeln / 4 Beurteilung der Finanzierungsregeln

Die Einhaltung der Finanzierungsregeln soll die Liquidität eines Unternehmens und somit seinen Fortbestand sicherstellen. In dieser Hinsicht können die Finanzierungsregeln aus einer theoretischen Sichtweise einer kritischen Beurteilung nicht standhalten. Dies liegt insbesondere daran, dass aufgrund einer Betrachtung von ausschließlich vergangenheitsbezogenen bilanziellen Größen keine exakten Aussagen über die zukünftige Zahlungsfähigkeit getroffen werden können. Dennoch werden die Finanzierungsregeln in der Praxis zur Beurteilung der künftigen Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens eingesetzt. Die Kennzahlen können dabei einerseits zur Beurteilung, andererseits zum Zwecke der Entscheidung verwendet werden.

Orientieren sich derzeitige bzw. potenzielle Kapitalgeber eines Unternehmens, wie z.B. Kreditinstitute oder Eigentümer, im Rahmen ihrer Entscheidung über die Vergabe, die Prolongation, die Ausweitung, die Einschränkung oder die Zurückziehung von Eigen- oder Fremdkapitalengagements an den Finanzierungsregeln, stellen diese Regeln Normen zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens dar. Es handelt sich in diesem Fall um Beurteilungsregeln.

Vorausschauende Einhaltung von Finanzierungsregeln

Da die verantwortlichen Instanzen eines Unternehmens wissen, dass unternehmensexterne Kapitalgeber im Rahmen von z.B. Kreditvergabeentscheidungen die Finanzierungsregeln beachten, werden sie ihrerseits versuchen, die Finanzierungsregeln einzuhalten, um auch künftig Kredite aufnehmen zu können. Insofern beeinflussen die Finanzierungsregeln auch die Finanzierungsentscheidungen im Unternehmen selbst. Bei dieser Perspektive handelt es sich folglich bei den Finanzierungsregeln um Entscheidungsregeln.

Bedingt durch den engen Zusammenhang zwischen den beiden Interpretationen der Finanzierungsregeln, steigen die Finanzierungsregeln zu allgemein akzeptierten Standards auf, die oftmals für das Zusammenspiel der Kapitalgeber und der kapitalsuchenden Unternehmen von zentraler Bedeutung sind.

Literaturhinweise

Hölscher, R.: Investition, Finanzierung und Steuern, 2. Aufl. Berlin 2017.

Perridon, L./Steiner, M./Rathgeber A.: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 17. Aufl., München 2016.