3.3.1 Working Capital
Der Wert Working Capital
| Umlaufvermögen | |
| ./. | kurzfristige Verbindlichkeiten |
wird wie folgt beurteilt:[1]
Ein Unternehmen mit positivem Working Capital befindet sich finanziell im Gleichgewicht. Ein Unternehmen mit negativem Working Capital ist potenziell illiquide: Es hat kurzfristig verfügbare (fällige) Mittel langfristig angelegt.
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten beinhalten
- die Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr,
- die Steuerrückstellungen und
- die sonstigen Rückstellungen sowie
- die passiven Rechnungsabgrenzungsposten.
Ergibt sich ein Überschuss, so ist dies der Teil des Umlaufvermögens, der schnell liquidierbar ist und damit für laufende Finanzdispositionen zur Verfügung steht. Die Kennzahl zeigt aber nur den augenblicklichen Stand an. Die Kennzahl ist daher fortlaufend, mindestens monatlich zu ermitteln.
3.3.2 Working Capital Ratio
Die Kennzahl "Working Capital ratio (WCR)" gibt an, wie viel der kurzfristigen Verbindlichkeiten durch das Umlaufvermögen finanziert werden kann. Bei einem Wert über 100 % ist ein Teil des Umlaufvermögens langfristig finanziert. Dies ist positiv zu bewerten. Liegt der Wert unter 100 % ist die finanzielle Stabilität des Unternehmens eher negativ zu bewerten, da im "Ernstfall" Anlagevermögen verkauft werden müsste, um die kurzfristigen Verbindlichkeiten finanzieren zu können.
| Umlaufvermögen | ||
| WCR1 = | ----------------- | x 100 |
| kurzfristige Verbindlichkeiten | ||
| Zielwert: > 100 % |
Working Capital Ratio – WCR1
Das Umlaufvermögen eines Unternehmens beträgt 3.200.000 EUR, die kurzfristigen Verbindlichkeiten 2.300.000 EUR.
| 3.200.000 | ||
| WCR1 = | ----------------- | x 139,1 % |
| 2.300.000 |
Eine andere Definition der Kennzahl setzt das Working Capital ins Verhältnis zum kurzfristigen Umlaufvermögen. Damit wird ermittelt, welcher Teil des Umlaufvermögens langfristig finanziert ist.
| Working Capital | ||
| WCR2 = | ------------------ | x 100 |
| kurzfristiges Umlaufvermögen | ||
| Zielwert: > 30 % |
Working Capital Ratio – WCR2
Das Working Capital eines Unternehmens beträgt 1.300.000 EUR, das kurzfristige Umlaufvermögen 3.100.000 EUR.
| 1.300.000 | ||
| WCR2 = | -------------- | x 41,9 % |
| 3.100.000 |
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